匯率對股票報酬率影響及暴露係數決定因素之探討
匯率的變動對於股票報酬率而言具有幾種效果，就營運上而言，本國貨幣貶值會使本國商品競爭力相較於外國增加，對於報酬率有正面效果；就資本市場面而言，本國貨幣升值時國外資金在持有強勢貨幣的考量下會將資金匯入，導致本國資產價格增加，因此匯率對於股票報酬率的影響有正反兩股力量在互相影響。 本研究以1994年1月到2001年12月為研究期間，210家台灣上市公司為樣本，以GARCH模型研究匯率變動對股票報酬率的影響，並進而探討決定匯率暴露係數的因素。研究結果顯示，短期新台幣貶值不利於股票報酬，但是長期是有利的，推測是因為短期匯率變動透過外資影響而長期透過進出口貿易影響所致。影響較大的產業有食...
| Main Author: | |
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| Language: | 中文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G91NCCU2792012%22. |