實質消費下均衡資本資產評價
本文以完全規避通膨風險債券資產為評價基礎，推導出三因子實質消費資本資產訂價模型與s+4共同基金定理。三因子分別為實質消費成長因子、消費習慣因子以及情緒性預期偏差因子。情緒性三因子實證部份，橫斷面報酬模型平均解釋力約有61.79%，此實證結果顯示傳統消費資本資產訂價模型中訂價績效表現不佳，是忽略部份重要因素所致。 s+4共同基金為完全規避通膨風險債券資產、投機性巿場投資組合、s個規避實質狀態變數不利於投資機會集合變動之巿場投資組合、規避情緒性預期偏差風險的共同基金以及維持未來整體生活消費型態的共同基金。這之中完全規避通膨風險債券資產可減少巿場共同基金數目和降低交易成本之實質效果。 ==...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 中文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0923575052%22. |