考量隨機回復率與風險因子承載係數之CDO評價模型

本研究以Amraoui & Hitier (2008)隨機回復率模型(BNP model)以及Andersen and Sidenius(2004)隨機風險因子承載係數模型(RFL model)為基礎,進行對分劵信用價差、債劵群組累積損失機率分配,以及對基準違約相關係數的影響等分析。我們發現當回復率改成動態後可以反映更多系統風險,權益分劵信用價差絕大多數都會下降。在累積損失機率分配方面加入BNP後變為較平滑;改用RFL則會使機率分配在小額損失處又產生一次起伏;同時考量BNP與RFL會使小額損失發生機率減少、極端損失機率增加。實作三組市場資料時,發現不管市場違約機率高或低,共同考慮BNP...

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Bibliographic Details
Main Authors: 李慎, Li, Shen
Language:中文
Published: 國立政治大學
Subjects:
CDO
BNP
Online Access:http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0097352029%22.