ARCH ve GARCH Modelleriyle Standard & Poors 500 Endeksinde Rassal Yürüyüş ve Piyasa Etkinliğinin Analizi (Analysis of Random Walk and Market Efficiency in Standard & Poors 500 Index Using ARCH and GARCH Models)

Amaç - Bu çalışmanın amacı Etkin Piyasa Hipotezini test ederek Standart&Poors 500 endeksinde geçerliliğini araştırmaktır. Yöntem - Bu çalışmada Dickey-Fuller Birimi Kök Testi, Phillips Perron Testi ve ARMA Testi ile ARCH ve GARCH Modeli kullanılmıştır. Bulgular- Çalışma sonucunda Rassal Yürü...

Full description

Bibliographic Details
Main Author: Nurgün KOMŞUOĞLU YILMAZ
Format: Article
Language:English
Published: Isarder 2019-09-01
Series:İşletme Araştırmaları Dergisi
Subjects:
Online Access:https://www.isarder.org/2019/vol.11_issue.3_article18_full_text.pdf
Description
Summary:Amaç - Bu çalışmanın amacı Etkin Piyasa Hipotezini test ederek Standart&Poors 500 endeksinde geçerliliğini araştırmaktır. Yöntem - Bu çalışmada Dickey-Fuller Birimi Kök Testi, Phillips Perron Testi ve ARMA Testi ile ARCH ve GARCH Modeli kullanılmıştır. Bulgular- Çalışma sonucunda Rassal Yürüyüş ve Etkin Piyasa Hipotezi varsayımları reddedilmiştir. Tartışma - Çalışmada S&P 500 indeksindeki hisse senetlerinin 31-12-2009 ile 31-12-2018 tarihleri arasındaki günlük getiri verilerinden oluşan seri dikkate alınarak etkin piyasa hipotezi test edilmiştir. Etkin Piyasa Hipotezi bir yatırımcının finansal varlıklarından kazandığı getirinin bu yatırımcının aktif veya pasif bir yatırım yöneticisi olup olmadığı ile ilgisi olmadığını savunmaktadır. Etkin Piyasa Hipotezi finansal varlıkların fiyatının geçmiş fiyat endekslerine ve varlıklara ait olan diğer bilgiler üzerine yapılan çalışmalar aracılığı ile tahmin edilemeyeceğini savunmaktadır. Purpose - The aim of this study is to test the Efficient Market Hypothesis and to show its validity in Standard & Poors 500 index. Design/Methodology/Approach - Dickey-Fuller Unit Root Test, Phillips Perron Test and ARMA Test and ARCH and GARCH Model were used in this study. Findings - As a result of the study, assumptions of both random walk hypothesis and Efficient Market Hypothesis are rejected. Discussion - The efficient market hypothesis was tested by taking into consideration the series of daily yield data date between 31-12-2009 and 31-12-2018 of the shares of the S & P 500 index. The Efficient Market Hypothesis argues that an investor's return on its financial asset is not dealing with whether this investor is an active or passive investor. The Effective Market Hypothesis argues that the price of financial assets cannot be estimated by studying past price indices and other studies on assets.
ISSN:1309-0712
1309-0712