ARCH ve GARCH Modelleriyle Standard & Poors 500 Endeksinde Rassal Yürüyüş ve Piyasa Etkinliğinin Analizi (Analysis of Random Walk and Market Efficiency in Standard & Poors 500 Index Using ARCH and GARCH Models)
Amaç - Bu çalışmanın amacı Etkin Piyasa Hipotezini test ederek Standart&Poors 500 endeksinde geçerliliğini araştırmaktır. Yöntem - Bu çalışmada Dickey-Fuller Birimi Kök Testi, Phillips Perron Testi ve ARMA Testi ile ARCH ve GARCH Modeli kullanılmıştır. Bulgular- Çalışma sonucunda Rassal Yürü...
Main Author: | |
---|---|
Format: | Article |
Language: | English |
Published: |
Isarder
2019-09-01
|
Series: | İşletme Araştırmaları Dergisi |
Subjects: | |
Online Access: | https://www.isarder.org/2019/vol.11_issue.3_article18_full_text.pdf |
Summary: | Amaç - Bu çalışmanın amacı Etkin Piyasa Hipotezini test ederek Standart&Poors 500 endeksinde
geçerliliğini araştırmaktır.
Yöntem - Bu çalışmada Dickey-Fuller Birimi Kök Testi, Phillips Perron Testi ve ARMA Testi ile
ARCH ve GARCH Modeli kullanılmıştır.
Bulgular- Çalışma sonucunda Rassal Yürüyüş ve Etkin Piyasa Hipotezi varsayımları
reddedilmiştir.
Tartışma - Çalışmada S&P 500 indeksindeki hisse senetlerinin 31-12-2009 ile 31-12-2018 tarihleri
arasındaki günlük getiri verilerinden oluşan seri dikkate alınarak etkin piyasa hipotezi test
edilmiştir. Etkin Piyasa Hipotezi bir yatırımcının finansal varlıklarından kazandığı getirinin bu
yatırımcının aktif veya pasif bir yatırım yöneticisi olup olmadığı ile ilgisi olmadığını
savunmaktadır. Etkin Piyasa Hipotezi finansal varlıkların fiyatının geçmiş fiyat endekslerine ve
varlıklara ait olan diğer bilgiler üzerine yapılan çalışmalar aracılığı ile tahmin edilemeyeceğini
savunmaktadır.
Purpose - The aim of this study is to test the Efficient Market Hypothesis and to show its validity
in Standard & Poors 500 index.
Design/Methodology/Approach - Dickey-Fuller Unit Root Test, Phillips Perron Test and ARMA
Test and ARCH and GARCH Model were used in this study.
Findings - As a result of the study, assumptions of both random walk hypothesis and Efficient
Market Hypothesis are rejected.
Discussion - The efficient market hypothesis was tested by taking into consideration the series of
daily yield data date between 31-12-2009 and 31-12-2018 of the shares of the S & P 500 index. The
Efficient Market Hypothesis argues that an investor's return on its financial asset is not dealing
with whether this investor is an active or passive investor. The Effective Market Hypothesis argues
that the price of financial assets cannot be estimated by studying past price indices and other
studies on assets. |
---|---|
ISSN: | 1309-0712 1309-0712 |