Financial crises : occurrence, costs and provisions

• Main Author: Kapp, Daniel
• Other Authors: Paris 1
• Language: en
• Published: 2013
• Subjects: Indicateurs de crises; Tests de résistance des banques; 330
• Online Access: http://www.theses.fr/2013PA010046

Les crises financières sont des interruptions fonctionnels extrêmes des systèmes monétaires et financiers. Cette thèse est consacrée à la compréhension des crises financières, leurs coûts, et tente de proposer quelques idées pour la protection contre des crises financières. Chapitre 1 tente d'expliquer pourquoi certains pays bénéficient de plus longues périodes de stabilité entre les crises financières que les autres. Il considère l'impact des politiques macro-prudentielles et réglementaires et introduit le modèle de mélange fini pour surmonter les problèmes économétriques des distributions asymétriques, biaisée, et multimodal. Dans le chapitre 2, une approche pour estimer les coûts de la production réelle des crises financières est proposée. L'approche de la distribution des pertes est utilisée pour étudier les événements de crises financières en termes de fréquence et de gravité. Un modèle théorique est développé dans le chapitre 3, cherchant la taille optimale et la fonction du mécanisme européen de stabilité. Le chapitre conclut que tout à la fois, 'Core' et 'Periphery' Europe ont un intérêt dans l'existence de l'ESM. Les contributions à l'ESM et sa taille varient considérablement en fonction des coûts et des effets de contagion. Les effets d'un outil de prévention des crises et des efforts pour diminuer l'opacité bancaire- des tests de résistance des banques-sont analysés au chapitre 4, pour évaluer dans quelle mesure les tests européens de résistance des banques ont exercé une influence sur les actions les CDS, ainsi que sur des structures de marché. === Financial crises are extreme functional interruptions of the financial and monetary systems. This thesis is dedicated to the understanding of financial crises, their costs, and attempts to offer some insights for financial crisis provision. Chapter 1 tries to explain why some countries enjoy longer stability periods between financial crises than others. It considers the impact of macroeconomic and regulatory policies and introduces the Finite Mixture Model to overcome econometric problems of asymmetric, skewed, and multimodal distributions. In Chapter 2, an approach to estimate real output costs of financial crises is proposed. The Loss Distribution Approach is used to study financial crises events in terms of frequency and severity. A theoretical model is developed in Chapter 3, endeavouring the optimal size and the function of the European Stability Mechanism. The Chapter concludes that while both, 'Core' and 'Periphery' Europe have an interest in the existence of the ESM, contributions to the ESM and its size vary substantially depending on costs and spillover effects. The effects of a crisis prevention tool and effort to diminish bank opacity - bank stress tests - are analyzed in Chapter 4, gauging to what extent European bank stress tests exerted an influence on bank's stock and CDS returns, as well as market structures.