[en] A BEHAVIORAL FRAMEWORK FOR PORTFOLIO CONSTRUCTION IN MULTI-FAMILY OFFICES
[pt] Esse estudo apresenta o modelo de negócios de multi-family offices e propõe uma abordagem prescritiva específica para a elaboração e manutenção de portfolios de investimentos, com objetivo de torna-los mais eficientes em servir os interesses de seus clientes. O aconselhamento financeiro – ativi...
| Main Author: | |
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| Other Authors: | |
| Language: | pt |
| Published: |
MAXWELL
2016
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=27448@1 http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=27448@2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.27448 |
| Summary: | [pt] Esse estudo apresenta o modelo de negócios de multi-family offices e propõe
uma abordagem prescritiva específica para a elaboração e manutenção de
portfolios de investimentos, com objetivo de torna-los mais eficientes em servir os
interesses de seus clientes. O aconselhamento financeiro – atividade central destas
empresas – tem por essência guiar os clientes a tomarem decisões melhores. Para
esse fim, a abordagem proposta incorpora elementos da teoria financeira
comportamental, que confrontam a teoria econômica clássica para explicar o
comportamento do investidor normal – isto é, sujeito a problemas de autocontrole,
a dor do arrependimento, a vieses cognitivos, etc.. Entende-se que o processo de
elaboração e manutenção de portfólios deva ser iterativo e dinâmico, movido pelo
relacionamento e pela qualidade da comunicação entre as partes (gestor e
investidor). Foi desenvolvido um modelo-base para nortear esse processo,
identificando e estabelecendo uma relação entre os diferentes componentes de
risco envolvidos, dentre eles a tolerância, a capacidade e a atitude ao risco. Além
disso, são incorporados os objetivos do cliente, seus valores, o horizonte de
investimento, a filosofia da empresa e a aculturação comportamental financeira –
tanto do investidor quanto do gestor. Essa abordagem pressupõe os gestores como
verdadeiros educadores, apresentando recomendações práticas para que entendam
o seu próprio comportamento, melhorando as suas decisões e o seu entendimento
sobre as motivações de seus clientes. Isso os tornará melhores em servi-los e
educa-los, favorecendo a retenção no longo prazo. === [en] This study presents the multi-family office business model and proposes a
specific approach to the construction and management of investment portfolios, in
order to make them more efficient at serving their clients interests. Financial
advisory – the multi-family offices core activity – is aimed at guiding clients
towards making better decisions. For this purpose, the proposed framework
incorporates elements of behavioral finance, which confronts standard economic
theory in order to explain the behavior of normal investors; that is, subject to selfcontrol problems, the pain of regret, cognitive biases and so on. It is understood
that the portfolio elaboration and management process must be iterative and
dynamic, relationship-driven and guided by the quality of communication
between the parties (manager and client). A base-model was developed to guide
this process, identifying and relating the different risk components that are
involved, such as tolerance, capacity and risk attitude. Furthermore, it
incorporates the client s objectives, values, investment horizon, the company s
philosophy and both the client s and manager s behavioral finance knowledge.
This approach foreshadows the manager as a true educator, presenting practical
recommendations so that they can better understand their own behavior,
improving their decisions and knowledge regarding their clients motivations.
This will make managers better at serving and educating them, favoring long-term
retention. |
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