[en] VALUATION OF GTL PROJECT: A REAL OPTION APLICATION WITH MEAN REVERSION MODEL
[pt] O Presente trabalho tem como objetivo analisar a viabilidade econômica de uma planta XTL usando a teoria das Opções Reais. Esta metodologia é a mais adequada para avaliar a capacidade que este tipo de projeto dispões de trocar de input e/ou output, ou seja, eleger a cesta que maximiza o re...
| Main Author: | |
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| Other Authors: | |
| Language: | pt |
| Published: |
MAXWELL
2007
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10096@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=10096@2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10096 |
| Summary: | [pt] O Presente trabalho tem como objetivo analisar a
viabilidade econômica de uma planta XTL usando a teoria
das Opções Reais. Esta metodologia é a mais adequada para
avaliar a capacidade que este tipo de projeto dispões de
trocar de input e/ou output, ou seja, eleger a cesta que
maximiza o resultado final, de acordo com cada cenário.
Essa política ótica permite avaliar a construção de uma
planta com flexibilidades, com o investimento ocorrendo em
um ambiente de incerteza, onde os preços (fatores de
incerteza) serão considerados estocáticos e seguirão um
Movimento de Reversão à Média. Os cálculos numéricos serão
feitos através da simulação de Monte Carlo. A tecnologia,
designada XTL, está dividida em duas etapas: um processo
de gaseificação seguido de um processo GTL (gás-to-
liquid). A gaseificação permite transformar sólidos,
líquidos e gases em gás de síntese, que será usado como
input do GTL. Já o GTL possibilita transformar o gás de
síntese em líquidos de alta qualidade, tais como nafta,
diesel, parafinas e lubrificantes. Por associação, esta
dissertação faz parte de um projeto que visa aplicar a
teoria de Opções Reais na avaliação de investimentos em
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), com a finalidade de
valorar e considerar as flexibilidades inerentes a este
tipo de projeto.
=== [en] The present work has objective to analyze the investiment
of a XTL plant using the Real Options Theory. This
methodology is adjusted to evaluate the capacity that this
project has to changes its input and/or output, in other
words, to elect the option that maximizes payoff, in
accordance with each scenario, allowing to evaluate the
construction of a plant with flexibilities with the
investiments happening in an environment of economical
and/or technical uncertainties, where the prices
(uncertainty factors) are stochastic and will follow the
Mean Reversion Model, calculated by the Monte Carlo
Simulation. The XTL technology is divided in two stages: a
gasification process followed by a GTL (gas-to-liquid)
process. The gasification process allows you to transform
solids, liquids and gases into synthesis gas, that will be
used as input of the GTL. The GTL makes possible to
transform the syntesis gas into high quality liquids, such
as naphtha, diesel, paraffins and lubrificants. This work
is part of a project, with the objective to apply the Real
Options Theory in the evaluation of investiments in
Research and Development (R&D), aiming to price and
consider the flexibilities that are inherent to this
project.
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