A Study of Malicious Short Sales: Empirical Analysis of The 2015 Chinese Market Crash
本文的研究对象是 2015 年上半年中国 A 股市场与对应的期货市场，我们研究在市场暴跌阶段，恶意做空是否加剧了市场暴跌。为此我们将样本分为两个时间段，暴跌前和暴跌后。通过比较暴跌前后，期货市场与现货市场之间的价格发现功能，波动率溢出效应以及基于交易量之间的线性关系的变化来分 析恶意做空的存在与否。 === 本文的核心假说是如果市场中存在大量的恶意做空行为，那么 A 股市场 对期货市场有明显的信息传递效应。因此基于 return 数据，我们研究 A 股市场与期货市场的引导效用。结果显示股灾后，A 股市场对期货市场有更强的引 导效应且期货市场对 A 股市场的引导效应减弱。基于 volatilit...
| Other Authors: | |
|---|---|
| Format: | Others |
| Language: | English Chinese |
| Published: |
2016
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://repository.lib.cuhk.edu.hk/en/item/cuhk-1292350 |