Är Marknaden Varse om Varsel? : En studie om den svenska kapitalmarknadens reaktion på varsel om uppsägning

• Main Authors: Lundin, Isabelle, Skånberg, Samuel
• Format: Others
• Language: Swedish
• Published: Södertörns högskola, Institutionen för samhällsvetenskaper 2014
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:sh:diva-24153

The purpose of this study is to examine the capital market reaction generated by layoff announcements. The study takes place in Sweden and tests 138 news concerning layoffs which are categorized according to a content analysis. They are divided as: positive or negative news. The layoffs are also divided into three subgroups with varying sizes: 0,98 percent or less, between 0,99 and 4,49 percent or 4,5 percent or larger. The study uses an event study method to measure the reaction of the capital market. The abnormal returns are measured and tested. The results presents a significant negative result two days prior to the announcement (apart from the when 0,98 percent or less where laid off). The size of a layoff seems to be of no interest for the shareholders and the negative news generated the only significant cumulative abnormal return. === Studiens syfte är undersöka hur varsel om uppsägning påverkar den svenska kapitalmarknaden och därigenom se om det råder effektivitet på marknaden. Studien behandlar totalt 138 nyheter om varsel vilka kategoriseras efter en innehållsanalys. Observationerna delas in i kategorier för vad som anses vara positiva nyheter och negativa nyheter samt delas in efter storleken på varslet i förhållande till totala antalet anställda: 0,98 procent eller mindre, mellan 0,99 och 4,49 procent samt större än 4,5 procent. Studien är uppbyggd efter en eventstudiemetod där överavkastningen som generas av varsel undersöks och testas. Resultatet visar att två dagar innan tillkännagivande om varsel tenderar aktiekursen att sjunka för alla kategorier förutom de små varslen. Storleken visade sig inte ha någon inverkan på den kumulativa överavkastningen utan endast för den genomsnittliga överavkastningen. Över hela eventfönstret var det endast de negativa nyheterna som genererade en signifikant kumulativ överavkastning.