| Summary: | Recent studies made by Margaritis and Psillaki,have shown that a lower debt ratio and higher efficiency are correlated in their studies performed oncompanies in New Zeeland. Other researchers have been able to show a connection between other industries than the one used in our studies,among these are Titman and Wessler. These studies have been done with a great selection of companies in different industries and time periods. However most of these researchers have used traditional ratios and variables. This study aims to find and analyze connections between returns and lower debt ratios in real estate companies listed on the Stockholm stock exchange. Instead of the traditional debt-equity ratio we will construct our own taking long term debts and property assets. We also aim to find which form of financed capital that is being used in the best performing companies, and if companies that in theory should be more risky have been so. We will also test if these companies have been deliberately run as to create a higher stock price. The study involves Swedish listed real-estate companies between the years 2005-2010. The research is done with a quantative analyze and data collected from our observed companiesrespective annual reports. The statistical analyze have been done in SPSS, creating scatter plot diagrams, simple and multiple regression analysis. The variables incorporated are our own modified ratios and measurements. The empirical results show that a correlation has been found between returns and debt ratio in companies operating in the Swedish real-estate market. There were no other significant correlations found in the other questions made by this study. === Tidigare empiriska studier av bland annat Margaritis och Psillaki har visat att det föreligger samband mellan lägre soliditet och högre effektivitet, bland de företagen som undersöktes i Nya Zeeland. Vidare så har andra forskare kunnat visa samband mellan en lägre soliditet och högre avkastning inom branscher som inte berörs i vår undersökning, däribland Titman och Wessler. Dessa studier har omfattat ett stort urval av företag inom olika branscher och tidsperioder. Men framförallt så har de tidigare forskarna använt sig av traditionella nyckeltal och variabler, något som författarna har modifierat i studien. Studiens syfte är att kartlägga samt analysera eventuella samband mellan avkastning och lägre soliditet, bland fastighetsbolagen i Sverige. Soliditetsmåttet kommer att fokusera sig på de långsiktiga skulderna samt anläggningstillgångarna. Vidare så inriktar sig uppsatsenssyfte på att ta reda på vilka de högavkastandefinansieringsformerna är bland fastighetsbolagen. Vi skall även testa om de bolag som enligt teorin valt mer riskfyllda finansieringsalternativ har historiskt sett varit det. Avslutningsvis så vill författarna se ifall bolag har valt vissa finansieringsalternativ för att påverka den egna aktiekursen. Studien omfattar svenska börsnoterade fastighetsbolag mellan åren 2005-2010. Där uppsatsen bygger på en kvantitativ analys, vilket bland annat har inneburit att all data har hämtats ifrån respektive bolags årsredovisning. Den statistiska analysen är utförd i SPSS, detta genom spridningsdiagram, enkla-samt multipla regressionsmodeller. Variablerna som har tillämpats i modellerna bygger på modifierade nyckeltal ochmått. Det empiriska resultatet visar att det finns samband mellan den totala avkastningen samt soliditeten bland svenska fastighetsbolag. Detta kunde författarna konstatera utifrån en av de multipla regressionerna som analyserades. Utöver detta så fanns inga signifikanta samband bland de ovan nämnda variablerna bland regressionsberäkningarna.
|
|---|
