A Study of Momentum Effects on the Swedish Stock Market using Time Series Regression

• Main Authors: Ljung, Carolina, Svedberg, Maria
• Format: Others
• Language: English
• Published: KTH, Matematisk statistik 2018
• Subjects: momentum; time series regression; ex ante volatility; stationary process; Computational Mathematics; Beräkningsmatematik
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:kth:diva-228996

This study investigates if momentum effects can be found on the Swedish stock market by testing a cross-sectional momentum strategy on historical data. To explain the results mathematically, a second approach, involving time series regression for predicting future returns is introduced and thereby extends the cross-sectional theory. The result of the study shows that momentum effects through the cross-sectional strategy exist on the Swedish stock market. Although positive return is found, the time series regression do not give any significance for predicting future returns. Hence, there is a contradiction between the two approaches. ===   Denna studie undersöker om momentumeffekter föreligger på den svenska aktiemarknaden med hjälp av två olika tillvägagångssätt. Först testas momentumstrategin på historisk data och därefter genomförs tidseriesregression för att undersöka om resultaten har statistisk signifikans för att prediktera framtida avkastning. Resultatet visar att momentumeffekter existerar på den svenska aktiemarknaden. Trots att positiv avkastning erhålls ger tidserieregressionen ingen indikation på att prediktering av framtida avkastning är möjlig. Följaktligen finns det en motsägelse mellan de två tillvägagångssätten.