ESG-betyg och Företagsrisk : En kvantitativ studie på 591 europeiska företag om ESG-betygets effekt på företagsrisk

• Main Authors: Lahti, Jens, Westgärds, Lovisa
• Format: Others
• Language: Swedish
• Published: Högskolan i Gävle, Företagsekonomi 2021
• Subjects: CSR; ESG-betyg; E-; S- och G-betyg; företagsrisk; total risk; Business Administration; Företagsekonomi
• Online Access: http://urn.kb.se/resolve?urn=urn:nbn:se:hig:diva-35987

Syfte: Företagens hållbarhetsarbete har fått större betydelse för företag och dess intressenter, ett bristande hållbarhetsarbete kan anses riskfyllt och resultera i högre kostnader. Intresset för att studera företags hållbarhetsarbetes påverkan på företagsrisken växte fram. Tidigare forskning inom forskningsområdet har gett motstridiga slutsatser. Syftet med studien är därför att förklara om det föreligger något samband mellan ESG-betyg och företagsrisk hos europeiska företag. Studien kommer även undersöka respektive dimension av ESG-betygets effekt på företagsrisken, för att kunna studera vilken dimension som anses påverka riskuppfattningen mest. Metod: Studien utgår från en positivistisk forskningsfilosofi med en deduktiv ansats. Studien har genomförts med en kvantitativ metod och ett longitudinellt tidsperspektiv med data insamlat under år 2015–2019 för 591 europeiska företag med ett ESG-betyg i Refinitiv Eikons databas. Studien baseras på sekundärdata från Refinitiv som analyserats med hjälp av statistikprogrammet IBM SPSS. Resultat & slutsats: Studiens resultat visar att det finns ett negativt samband mellan det aggregerade ESG-betyget och företagsrisk. Företag med ett högre ESG-betyg kan således reducera företagsrisken. Studien ger även bevis för att den sociala dimensionen av ESG-betyget har den största reducerande effekten av företagsrisk, detta indikerar att företag som investerar i social hållbarhet som samhällsansvar, mänskliga rättigheter, produktansvar och arbetskraft har störst möjlighet att reducera den upplevda risken. Examensarbetets bidrag: Studien bidrar till ytterligare empiriska bevis på hur företagens hållbarhetsarbete påverkar dess företagsrisk och fyller även det forskningsgap som finns på europeiska företag. Vårt resultat tyder även på att ESG-faktorer är relevanta för investerare vilket resulterar i att investerare sänker sitt avkastningskrav, en konsekvens som även genererar nyttig kunskap till företag då ett ökat ESG-betyg reducerar kostnaden för eget kapital. Förslag till fortsatt forskning: Trots att vi undersökt både det aggregerade ESG-betyget och dess olika dimensioners påverkan på företagsrisken finns det utrymme att studera vilka indikatorer av respektive betyg som har effekt på företagsrisken. Detta skulle vara av intresse då det ger företag ytterligare vägledning i vilka faktorer som har störst inverkan på investerarnas avkastningskrav. Vår studie bygger på ESG-betyg från Refinitiv Eikon vilket innebär att studien begränsas med att kunna generalisera resultatet till ESG-betyg från en annan leverantör. Förslag till vidare forskning är således att inkludera fler databaser i studien för att kunna dra slutsatser kring ESG-betygets påverkan på företagsrisk i sin helhet.