| Summary: | Tesis para optar al grado de Magíster en Economía === Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento === Este trabajo complementa las ideas de Agosin y Huaita (2012) en “Overreaction in Capital Flows
to Emerging Markets: Booms and Sudden Stops”, pero introduce la distinción entre flujos IED y
no-IED, utilizando los flujos non-IED de la cuenta financiera de la balanza de pagos (excluyendo
movimientos de reservas) como medida de los flujos de capital netos en lugar de la cuenta
financiera total. La hipótesis que sostiene este documento es que son grandes flujos distintos de la
inversión extranjera directa los que tienen un efecto importante en la predicción de Sudden Stops
de capitales. Complementando estas ideas, se agrega al análisis la descomposición de los flujos no-
IED en dos grandes componentes principales - flujos de cartera y derivados financieros y otras
inversiones - con el objetivo de testear su impacto tanto sobre episodios de Sudden Stops como
sobre episodios de Booms. Los resultados arrojan que Booms liderados por flujos no-IED son el
principal causante de Sudden Stops. Para Booms de capitales se obtiene el mismo patrón. Sin
embargo, se observa una relación entre grandes flujos de inversión extranjera directa y estos
episodios, aunque esta relación es más débil que el resto de las partidas de la cuenta financiera.
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