| Summary: | SEDAPAL S.A., la única empresa de potabilización y distribución de agua
potable en la capital del país, obtiene recursos para financiar sus proyectos
a través de organismos internacionales en moneda extranjera y a tasa
variable, canalizados por el MEF. Debido a que los ingresos de la empresa
se encuentran en moneda nacional, esta situación la expone a riesgos del
tipo de cambio y tasa de interés. En este contexto, la presente investigación
busca analizar el impacto del desarrollo de una estrategia financiera con
Instrumentos Derivados como herramienta de gestión de riesgos de
mercado en el Plan Estratégico de la empresa SEDAPAL para el periodo
2017-2019. Se estima que dicha estrategia tendría como componente
principal los impactos contable y tributario, y cómo acreditar el derivado
financiero con fines de cobertura en el marco de una política de gestión de
riesgos. Respecto a la metodología, se realizó un diagnóstico de la
empresa respecto al estado de la gestión de riesgos mediante reuniones
de trabajo con los funcionarios responsables, el diseño de la estrategia
financiera se abordó con datos de mercado, plataformas especializadas
como Bloomberg LP y cotizaciones con entidades financieras y los
impactos, con el análisis exhaustivo de las normas contables y tributarios,
además de consultas a profesionales destacados. En cuanto a los
resultados, la estructuración de un producto derivado Cross Currency
Interest Rate Swap permitiría la cobertura del riesgo de tipo de cambio USD
/ PEN y a su vez, el riesgo de la fluctuación de la tasa Libor, a un costo
financiero de alrededor de 6% a 7%. Asimismo, existen otras opciones
como forward de moneda para obtener un precio futuro de PEN/JPY.
Mientras tanto, desde la perspectiva contable y tributaria, se deberá
documentar la eficacia de la cobertura financiera en el marco de una política
de gestión de riesgos. === Tesis
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