Efeito das instabilidades financeiras nas dinâmicas da economia brasileira (2000 - 2015)

• Main Author: Stona, Filipe
• Other Authors: http://lattes.cnpq.br/2318491480208879
• Language: Portuguese
• Published: Universidade do Vale do Rio dos Sinos 2016
• Subjects: ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Economia; Instabilidade financeira; Economia; Brasil; Financial instability; Economy; Brazil
• Online Access: http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/5217

Submitted by Silvana Teresinha Dornelles Studzinski (sstudzinski) on 2016-05-02T13:14:24Z No. of bitstreams: 1 Filipe Stona_.pdf: 820817 bytes, checksum: 5f6143a36148c6f0ad2cbeb46ab24668 (MD5) === Made available in DSpace on 2016-05-02T13:14:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Filipe Stona_.pdf: 820817 bytes, checksum: 5f6143a36148c6f0ad2cbeb46ab24668 (MD5) Previous issue date: 2016-03-29 === CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior === Esse trabalho apresenta as diferenças das dinâmicas macroeconômicas nos períodos de instabilidade no mercado financeiro brasileiro entre 2000 e 2015. Para isso, foi introduzido um indiciador de instabilidade no mercado financeiro brasileiro e sua interação com a atividade econômica, inflação e políticas monetárias através de um VAR com mudanças de regime Markoviano. Foi possível comprovar que ocorrem reações distintas na economia nos períodos de estresse. Demonstrou-se também que os efeitos de um choque de instabilidade no mercado financeiro não diferem entre países desenvolvidos e em desenvolvimento, como o Brasil, no que tange a atividade econômica. Ainda, observou-se políticas com efeitos contrários em regimes de estabilidade e estresse, apontando que os governo podem tornar uma crise financeira ainda mais profunda caso ignorem as diferenças no comportamento da economia em ambos regimes. === This paper presents the differences in macroeconomic dynamics that occurred during instabilities in the Brazilian financial market from 2000 to 2015. In this regard, we introduced the Brazilian financial stress index and investigated its interaction with real activity, inflation and monetary policy using a Markov-switching VAR model. We could verify distinct economic reactions during stressful periods. At the same time, the observed effects of financial instability shocks do not differ in real activity between developed and developing countries. Furthermore, policies that cause opposite effects in stable and stressful regimes indicate that a government might deepen a financial crisis if policy-makers implements a policy used successfully during a regime that is economically and behaviorally dissimilar from tense states.