| Summary: | Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior === Globalization provoked in financial markets by means stock exchanges an
interchange among the markets over the world. The aim of this study was to examine
the relationship of the ten major main economic index of the world represented in
New York (DJIA, S&P500 e Nasdaq), Tokyo (NIKKEI 225), London (FSTE 100), São
Paulo (IBOV), Shanghai (SSE180), Paris (CAC-40), Frankfurt (DAX-30) and Buenos
Aires (Merval) and looking for its co-integration, to demonstrate the behavior of these
indexes and the long run equilibrium, from January of 2010 to March of 2011. To
investigate the equilibrium and the long rum behavior the error correction model was
used jointly with co-integration test and impulse response based on Cholesky
decomposition. The results of this study show that the index of stock markets has
long term equilibrium, and American markets, Argentina and English showed a strong
influence over other markets. With this research we can infer that a relationship
exists between the stock markets under study, confirming that the economy in a
country can influence the others. In this sense, the contribution of this study, given
this range of discussions involving the interconnection of economies with respect to
trades made on the stock exchanges, was to show the relationships and influences in
the world. === A internacionalização somada à abertura dos mercados financeiros transformou as
economias antes fechadas em economias abertas, provocou um intercâmbio entre
as economias mundiais por meio das bolsas de valores. O objetivo deste estudo é
examinar a relação entre os dez principais índices econômicos do mundo, sendo
eles: Nova York (DJIA, S&P500 e Nasdaq), Tóquio (Nikkei 225), Londres (FSTE
100), São Paulo (IBOV), Shangai (SSE180), Paris (CAC), Frankfurt (DAX-30) e
Bueno Aires (Merval), por meio da análise de co-integrações para demonstrar o
comportamento desses índices e seus equilíbrios no período de janeiro de 2010 a
março de 2011. Para investigar e verificar o comportamento em longo prazo, foi
utilizado o modelo de correção de erros e teste de impulso-resposta baseado na
decomposição de Cholesky. Os resultados deste estudo mostram que existe
equilíbrio em longo prazo entre os índices do mercado de ações. Os mercados
americano, argentino e inglês mostraram forte influência sobre os demais mercados.
Com esta pesquisa, verifica-se que existe uma relação entre os mercados de ações
estudados, confirmando que a economia de um país influencia as demais. A
contribuição deste estudo é verificar a assertiva das discussões atuais sobre a
dependência das economias mundiais com as negociações por meio da bolsa de
valores.
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