Regulação financeira e risco sistêmico: uma análise sob a ótica das teorias das falhas de mercado e de Keynes/Minsky

• Main Author: Gentil Junior, Carlos Alberto
• Other Authors: Leite, Marcel Guedes
• Format: Others
• Language: Portuguese
• Published: Pontifícia Universidade Católica de São Paulo 2017
• Subjects: Instituições financeiras - Regulação; Risco (Economia); Mercado financeiro; Finance regulation; Systemic risk; Financial market; CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
• Online Access: https://tede2.pucsp.br/handle/handle/19974

Submitted by Filipe dos Santos ([e-mail]) on 2017-04-11T12:02:13Z No. of bitstreams: 1 Carlos Alberto Gentil Junior.pdf: 672614 bytes, checksum: 08d8dba09d1898f41f86031858a326d7 (MD5) === Made available in DSpace on 2017-04-11T12:02:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carlos Alberto Gentil Junior.pdf: 672614 bytes, checksum: 08d8dba09d1898f41f86031858a326d7 (MD5) Previous issue date: 2017-03-13 === The international financial market deregulation and liberalization from the 1980s onwards has allowed change in the rules about the financial regulation and, consequently, increasing the development of more complex fianancial innovation. However the several financial crisis that reached the international financial system, mainsly, after 2007, demonstrated that regulation based exclusively on the mainstream economic thought of the Market failure was not prepared to avoid systemic risk. The purpose of this reseacrh is to demonstrate that the tools adopted by international financial regulation, based only on the Market failures theory, are not enough to avoid the systemic risk from of fragility and instability of the system. Thus, for that this regulation to be effective in prevention of the new financial crisis from systemic risks, is necessary its review based in theoretical foundations created by Keynes e developed by post-keynesian authors, mainly by MInsky, who has been forgotten by neoclassical theory, such as uncertainties and liquidity preference === A desregulamentação e a liberalização do mercado financeiro internacional a partir dos anos 1980 permitiram a alteração de regras da regulação financeira e consequentemente fomentaram o desenvolvimento de instrumentos financeiros cada vez mais complexos. Entretanto as diversas crises financeiras que atingiram o sistema financeiro internacional, principalmente aquela ocorrida a partir de 2007, demonstraram que a regulação baseada exclusivamente no pensamento econômico mainstream das falhas de mercado não estava preparada para combater o chamado risco sistêmico. O objetivo desta pesquisa é mostrar que as medidas adotadas pela regulação financeira internacional, baseadas somente na teoria das falhas de mercados, são insuficientes para evitar os riscos sistêmicos decorrentes da fragilidade e da instabilidade do sistema. Dessa forma, para que essa regulação tenha eficácia na mitigação de novas crises financeiras decorrentes dos riscos sistêmicos, é essencial sua reavaliação com base nos fundamentos teóricos elaborados por Keynes e desenvolvidos por autores pós-keynesianos, dentre os quais se destaca Minsky, negligenciados pela teoria neoclássica, tais como a incerteza não probabilística e a preferência pela liquidez