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Previous issue date: 2006-10-10 === Along with the evolution of markets, mainly since globalization, investors began to
claim more detailed information on investment and financing qualities given by
companies and banks, where the transparency and stability of information become
then, essential elements for the efficient appliance for corporative and
administrating practices. This present dissertation had, as main objective, to study
the company s shares, negotiated at BOVESPA, compromised with corporative
administration, and to check if this differential had been positive to its shares. For
this reason, this work studied and presented results on the following aspects: the
first was a study of the twenty-two companies which nowadays form the New
Market, checking the evolutional behavior of each one s shares; the second, a
comparative analysis between the IGC index of the companies compromised with
corporative administration and the IBOV index composed of traditional market
companies not compromised with these practices; and third and last, an analysis
between the two compromised companies with corporative administration against
two companies of the same productive or economic sectors, without an
implemented corporative administration, checking if an appreciable divergence
occurred because of this positioning. While presenting the results obtained, we
could notice that, we can only confirm that the difference is limited to segment the
environment in which the company is positioned, or elsewhere, situating them in
the New market or the Traditional Market, as also specifying the organizational
structure implanted in their managing, because, due to the variable diversity
reaching the sector, as well as by the heterogeneous behavior presented by the
companies being studied, we cannot certify that this differential is translated to a
direct valorization of its shares after its adherence to this segment === Com a evolução dos mercados, principalmente a partir da globalização, os
investidores passaram a demandar informações mais detalhadas sobre a qualidade
dos investimentos e financiamentos realizados pelas empresas e bancos, onde a
transparência e solidez das informações tornam-se então, elementos essenciais
para que, as práticas de governança corporativa sejam aplicadas de maneira eficaz.
A presente dissertação teve por objetivo efetuar um estudo das ações de empresas
negociadas na BOVESPA comprometidas com a governança corporativa, e verificar
se este diferencial tornou-se positivo para suas ações. Para tanto este trabalho
estudou e apresentou resultados sobre os seguintes aspectos: o primeiro, um estudo
das vinte e duas empresas que hoje compõem o Novo Mercado, verificando o
desempenho evolutivo das ações de cada uma delas; o segundo, uma análise
comparativa entre o índice IGC das empresas comprometidas com governança
corporativa e o índice IBOV que é composto por empresas tradicionais de mercado
sem comprometimento com tais práticas; e em terceiro e último, uma análise entre
as duas empresas comprometidas com governança corporativa versus duas
empresas de mesmo setor produtivo e ou econômico que não possuem governança
corporativa implementada, verificando se houve uma divergência sensível nas suas
evoluções em razão deste posicionamento. Através dos resultados obtidos podemos
afirmar somente que a diferenciação limita-se à segmentar o ambiente em que a
empresa se posiciona, ou seja, situando-as dentro do Novo Mercado ou no Mercado
Tradicional, e também especificando a estrutura organizacional implantada em sua
administração, pois devido a diversidade de variáveis que atingem o setor
adicionadas ao desempenho heterogêneo apresentado pelas empresas estudadas,
não pode-se afirmar que este diferencial se traduz em valorização direta de suas
ações após a adesão a este segmento
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