Relação entre desempenho social (CSP) e desempenho financeiro (CFP) : estudo em painel com moderadores

• Main Author: Carlos, Maria da Graça de Oliveira
• Other Authors: Moura, Heber José de
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de Fortaleza 2016
• Subjects: Responsabilidade social; Desempenho financeiro
• Online Access: https://uol.unifor.br/oul/ObraBdtdSiteTrazer.do?method=trazer&ns=true&obraCodigo=103251; http://dspace.unifor.br/handle/tede/103251

Made available in DSpace on 2019-03-29T23:51:06Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2016-12-01 === The present study seeks answers to the following questions: How is the CSP-CFP relationship affected by the longevity of firms and their international insertion in countries of advanced economies? Thus, the study analyzes the moderating effect of ¿Firm Longevity¿ and its ¿International Insertion in Countries of Advanced Economies¿ in the CSP-CFP relationship. The study uses as lenses the theory of the firm and the theory of stakeholder; as well as theories Legitimacy, signaling and dissemination. The research approach is quantitative, longitudinal, retrospective and explanatory, using panel data and applied in the Companies listed on the Bovespa based on documentary data of socio-environmental and financial performance. We analyzed 237 firms from 2008 to 2015, in an amount of 1,659 observations treated in multiple linear regression in short panel, balanced and fixed effects. The main results showed that there is a relationship between social performance and financial performance of companies with a one-year lag (CSPt-1 - CFP), with emphasis on CSP measurement strategies represented by social auditing and corporate reputation, with a significant impact on Market value of firms in the following year. It was demonstrated the effect of the moderators tested, allowing to conclude that Firm Longevity moderates negatively and parsimoniously the relationship between corporate reputation and market value (CSP3t-1 - CFP) and does not interact with voluntary social disclosure (CSP1) nor With social audit (CSP2). The International Insertion of Firms in Countries with Advanced Economies negatively moderates the relationship between social disclosure and market value of firms in the following year (CSP1t-1 - CFP). This study brings as contributions the analysis of the CSP-CFP relationship over time (i.e., seven year period) and with tests of new moderators (i.e., Firm Longevity and Firm International Insertion in Advanced Economies Countries). Keywords: Social performance. Financial performance. CSP-CFP relationship. Corporate social performance. === O presente estudo busca respostas para as seguintes perguntas: Como a relação CSP-CFP é afetada pela longevidade das firmas e por sua inserção internacional em países de economias avançadas? Assim, o estudo analisa o efeito moderador da ¿Longevidade das Firmas¿ e da sua ¿Inserção Internacional em países de economias avançadas¿ na relação CSP-CFP. O trabalho utiliza como lentes a teoria da firma e a teoria do stakeholder, além das teorias da legitimidade, sinalização e da divulgação. A abordagem de pesquisa é quantitativa, longitudinal retrospectiva e explicativa, com uso de dados em painel e aplicada nas Cias listadas na Bovespa com base em dados documentais de desempenho socioambiental e financeiro. Foram analisadas 237 firmas de 2008 a 2015, num montante de 1.659 observações tratadas em regressão linear múltipla em painel curto, balanceado e de efeitos fixos. Os principais resultados demonstraram que há relacionamento entre desempenho social e desempenho financeiro das companhias com lag temporal de um ano (CSPt-1 ¿ CFP) com ênfase para as estratégias de mensuração do CSP representadas pela auditoria social e reputação corporativa, com impacto significativo sobre o valor de mercado das firmas no ano seguinte. Ficou demonstrado o efeito dos moderadores testados, permitindo concluir que a Longevidade das Firmas modera negativamente e parcimoniosamente o relacionamento entre a reputação corporativa e o valor de mercado (CSP3t-1 ¿ CFP) e não interage com a divulgação social voluntária (CSP1) e nem com a auditoria social (CSP2). A Inserção Internacional das Firmas em Países de Economias Avançadas modera negativamente a relação entre a divulgação social e o valor de mercado das firmas no ano seguinte (CSP1t-1 ¿ CFP). Este estudo traz como contribuições a análise da relação CSP-CFP ao longo do tempo (i.e., período de sete anos) e com testes de novos moderadores (i.e., Longevidade das Firmas e Inserção Internacional das Firmas em Países de Economias Avançadas). Palavra-chave: Desempenho social. Desempenho financeiro. Relação CSP-CFP. Corporate social performance.