Gerenciamento de risco e valor no Brasil: um estudo empírico

• Main Author: Tsuji, Bruno
• Other Authors: Sousa, Almir Ferreira de
• Language: Portuguese
• Published: 2011
• Subjects: Gerenciamento de risco; Fluxo de caixa; Derivativos; Volatilidade; Valor da firma; Risk management; Cash flow; Firm value; Volatility; Hedge; Economia; Administração de risco; Administração financeira; Empresas - Avaliação
• Online Access: http://hdl.handle.net/10438/8529

Submitted by Cristiane Shirayama ([e-mail]) on 2011-08-20T18:55:58Z No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) === Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel ([e-mail]) on 2011-08-22T12:08:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) === Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel ([e-mail]) on 2011-08-22T12:14:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) === Made available in DSpace on 2011-08-22T12:20:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) Previous issue date: 2011-05-19 === Este trabalho examina a relação entre a volatilidade do fluxo de caixa operacional e o valor da firma, utilizando como amostra empresas brasileiras não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), no período de 2004 a 2007. O estudo aplica duas metodologias distintas para garantir a robustez dos resultados. Embora os resultados apontem que empresas com menor volatilidade do fluxo de caixa possuem maior valor, os valores encontrados não se mostram significativos. === This monograph examines the relationship between cash flow volatility and firm value, considering a sample composed by non-financial Brazilian companies listed in São Paulo Stock Exchange from 2004 to 2007. Two different econometric approaches are used in order to guarantee robust results. Although results suggest that companies with smaller cash flow volatility are more valued, the corresponding coefficients are not statistically significant.