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tese_rotela_junior_2015.pdf: 4373953 bytes, checksum: dd540e0563a0b1ba09251a46a6759da4 (MD5) === Made available in DSpace on 2015-11-10T13:30:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2015-11 === O objetivo desta tese é apresentar uma nova proposta para formação de portfólios
robustos a partir da análise estocástica de eficiência de ações de empresas negociadas na
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBovespa). Para isto,
informações dos ativos em períodos de baixa do mercado (worst state) foram agrupados
por meio do agrupamento hierárquico (hierarchical clustering), e então submetidos a
uma análise estocástica de eficiência por meio do modelo Chance Constrained Data
Envelopment Analysis. Por fim, para se obter a ideal participação de cada ativos, estes
foram submetidos a um modelo clássico da alocação de capital. Os portfólios formados
com o método proposto foram analisados e comparados a outros formados por
diferentes modelos. A utilização em conjunto de tais abordagens abastecidas de
informações de pior estado do mercado permitiu a formação de portfólios robustos que
apresentaram um maior retorno acumulado no período de validação, resultaram em
portfólios com menores valores beta, e ainda permitiram a inserção de variáveis
fundamentalistas na formação dos portfólios.
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