FIRM DYNAMICS IN BRAZIL: TRADE SHOCKS, RESOURCE MISALLOCATION AND LIFE CYCLE GROWTH

• Main Author: SARA BROLHATO DE OLIVEIRA
• Other Authors: JULIANO JUNQUEIRA ASSUNCAO
• Language: English
• Published: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO 2018
• Online Access: http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=36197@1; http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=36197@2

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO === COORDENAÇÃO DE APERFEIÇOAMENTO DO PESSOAL DE ENSINO SUPERIOR === CONSELHO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO CIENTÍFICO E TECNOLÓGICO === FUNDAÇÃO DE APOIO À PESQUISA DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO === PROGRAMA DE SUPORTE À PÓS-GRADUAÇÃO DE INSTS. DE ENSINO === BOLSA NOTA 10 === Esta tese contém três ensaios sobre dinâmica de firmas. O primeiro ensaio avalia os efeitos de choques de oferta e demanda sobre a dinâmica de firmas e seleção no Brasil. Exploramos o fato de que o crescimento recente da China não apenas aumentou o nível de competição via importações, mas também aumentou a demanda por exportações de bens primários, um fator especialmente relevante para países em desenvolvimento. Nossos resultados mostram que firmas afetadas pelo aumento de competição proveniente de importações chinesas apresentam um aumento na probabilidade de sair do mercado, enquanto firmas em indústrias beneficiadas pela demanda por exportações para a China têm uma menor probabilidade de saída. Em ambos os casos, esses efeitos estão concentrados em firmas com um menor número de trabalhadores. O segundo ensaio descreve a relação entre a má alocação de energia e a má alocação de recursos no setor de manufaturas brasileiro, e quantifica em que medida distorções que afetam o uso eficiente de energia resultam em perdas de produto agregado. Nós encontramos que as duas medidas de má alocação são positivamente relacionadas nos setores, sugerindo que a energia é um importante componente da eficiência alocativa de recursos. Nós mostramos que a realocação de recursos entre firmas de um mesmo setor levaria a ganhos agregados significativos. Entretanto, distorções de capital são responsáveis pela maior parte dos ganhos potenciais pela realocação de recursos. O terceiro ensaio compara a dinâmica do ciclo de vida em manufaturas e serviços e encontra que o crescimento ao longo do ciclo de vida é menor para firmas do setor de serviços, mesmo controlando pelo seu tamanho inicial. Nós mostramos que esse menor crescimento ocorre devido ao padrão de seleção e à fraca relação existente entre produtividade e tamanho das firmas em serviços. Finalmente, nós investigamos o papel de duas possíveis explicações para os resultados encontrados: distorções relacionadas ao ciclo de vida e custos de monitoramento. === This thesis consists of three essays on firm dynamics. The first essay evaluates the effects of supply and demand shocks on firm dynamics and selection in Brazil. We explore the fact that China’s recent growth has led not only to an increase in import competition, but also to higher export demand for commodities, which is especially relevant in developing countries. We find that firms facing greater competition from Chinese imports suffer from an increase in exit probability, while firms in industries benefiting from increased export demand have lower probability of exit. In both cases, these effects are concentrated among smaller firms. In the second article, we describe the relationship between energy misallocation and resource misallocation across manufacturing industries in Brazil, and quantify the extent to which distortions affecting energy use result in output losses at the aggregate level. We find that these two measures of misallocation are positively related across industries, which suggests that energy is an important component of resource allocation efficiency. We show that reallocating resources between firms would result in substantial aggregate output gains. However, capital distortions account for most of the potential gains in manufacturing from reallocating resources between firms. The third essay compares firm life cycle dynamics in manufacturing and services, and finds that life-cycle growth is slower for service firms, even when controlling for initial size. We show that this result arises because of the selection pattern and weaker relationship between productivity and size in service industries. Finally, we assess the role of two potential explanations for these results: age-related distortions and monitoring costs.