MANAGERIAL SOFTWARES FOR SWITCH USE DECISIONS USING THE REAL OPTIONS THEORY

• Main Author: ANA DRUCK MOSCATELLI
• Other Authors: JOSE PAULO TEIXEIRA
• Language: Portuguese
• Published: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO 2000
• Online Access: http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=2769@1; http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=2769@2

Essa dissertação de mestrado apresenta um estudo na Teoria de Opções Reais, um assunto ainda não muito conhecido da análise de projetos industriais, mas que vem sendo considerado como de extrema importância para a valoração e seleção de novos projetos. Esta teoria trata da incerteza, da flexibilidade e da capacidade do gerente em tomar decisões em projetos. No mundo atual, as interações competitivas e avanços tecnológicos ocorrem de forma acelerada. Companhias precisam ser flexíveis e reagir rapidamente a mudanças para evitar por em risco suas posições no mercado. A utilização de técnicas de análise tradicionais, que desconsideram a ação gerencial, tem levado grandes companhias a perder sua posição competitiva. O desenvolvimento da Teoria de Opções Reais em análise de projetos é, portanto, de grande importância na implantação de inovações. O objetivo desta dissertação é, com o estudo aprofundado do tema proposto, desenvolver um modelo abstrato (framework) a partir do qual é possível construir sistemas gerenciais que utilizem opções reais como ferramenta de análise. A partir desse modelo será desenvolvido um protótipo capaz de analisar opções reais de parada temporária (pausa), de abandono e de troca por uma nova tecnologia. Esse protótipo poderá determinar o valor de um projeto flexível (i.e.que permite mudanças ao longo de seu desenvolvimento) e o valor quantitativo da opção, ou seja, da ação gerencial. === This Masters Thesis presents a research on the Real Options Theory, a subject not yet very well known to the industrial project analysis area but increasingly being considered of most importance to the pricing and selection of new projects. This theory deals with uncertainty, flexibility and the manager`s capability to take decisions about projects. Nowadays, the competitive interactions and the technological advances occur in a everincreasing pace. Corporations need to be flexible and rapidly react to changes in order to avoid endangering their established market positions. The use of traditional analysis techniques, which do not take into account the managements actions, has been making large corporations loose their competitive market positions. The further development of the Real Options Theory in the context of project analysis is, thus, of great importance to applying innovations. The objective of this thesis is to, with the deeper study of the subject at hand, conceive an abstract model (framework) that can be instantiated to management systems that utilize real options as an analysis tool. A prototype capable of analyzing pause, stop and switch use options will be developed as a proof of concept. The software will be able to determine the value of a flexible project (i.e. one that allows for changes along its life time) and the quantitative value of the option (management action).