SMOOTHING THE VOLATILITY SMILE THROUGH THE CORRADO-SU MODEL

• Main Author: VINICIUS MOTHE MAIA
• Other Authors: ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
• Language: Portuguese
• Published: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO 2012
• Online Access: http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=21284@1; http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=21284@2

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO === CONSELHO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO CIENTÍFICO E TECNOLÓGICO === A expansão do mercado de derivativos no mundo e principalmente no Brasil tem impulsionado seus usuários a aprimorar e desenvolver ferramentas de apreçamento mais eficientes. Com esse intuito, o presente trabalho tem por objetivo evidenciar qual janela de observações gera a curtose e a assimetria que mais suavize o sorriso da volatilidade utilizando-se do modelo Corrado-Su. Para tanto, as empresas escolhidas foram a Petrobrás PN e a Vale PNA, devido a suas ações e opções de compra serem as mais líquidas no mercado brasileiro. A análise dos dados apontou para uma maior suavização do sorriso da volatilidade por parte das janelas de dados de curto prazo sobre as longo prazo, e uma equivalência de desempenho das primeiras ao do modelo Black-Scholes. === The expansion of the derivatives market in the world and especially in Brazil has driven its users to enhance and develop tools for more efficient pricing. With this purpose, this paper aims to point which window of observations generates the kurtosis and skewness that more soften the volatility smile using the Corrado-Su model. Therefore, the firms that were chosen were Petrobras PN and Vale PNA, because their stocks and options are the most liquid in Brazilian market. The data analysis indicated a greater smoothing volatility smile using the windows of observations of the short term instead of the long term, and a equivalent performance of the first ones to that of the Black-Scholes model.