ANALYSIS OF THE EFFECT OF THE USE OF FINANCIAL-MARKET DATA VERSUS FINANCIAL-ACCOUNTING DATA IN THE EVALUATION OF THE IMPACT OF THE COMPETITIVE STRATEGIES IN THE PERFORMANCE OF THE STRATEGICAL GROUPS IN THE BRAZILIAN BANKING INDUSTRY

• Main Author: RODRIGO DONATO DE AQUINO
• Other Authors: JORGE FERREIRA DA SILVA
• Language: Portuguese
• Published: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO 2011
• Online Access: http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=19366@1; http://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=19366@2

A proposta deste estudo foi identificar a associação entre os diversos grupos estratégicos do segmento bancário brasileiro, segundo a tipologia de Porter (1980), e seus respectivos desempenhos econômico-financeiros utilizando, para mensuração dessa performance, tanto constructos elaborados com dados contábilfinanceiros quanto de mercado. A intenção do esforço de pesquisa foi observar o impacto da opção entre esses indicadores na avaliação das escolhas estratégicas desses grupos em seu desempenho. Motivou a investigação o fato de que nos últimos anos a indústria bancária brasileira vem sofrendo um processo de consolidação cuja nova dinâmica competitiva crê-se ainda não esteja satisfatoriamente compreendida. Ademais o aumento do número de bancos com ações em bolsa com as diversas emissões primárias dos últimos anos possibilita o tratamento quantitativo da questão. Para realizar essa investigação, foram utilizados dois métodos de pesquisa: o primeiro, de natureza quantitativa, buscaria identificar os grupos estratégicos de acordo com as características que os discriminam em cada uma das tipologias estratégicas e avaliar os efeitos das diferentes escolhas estratégicas no desempenho para em seqüência aferir os efeitos da utilização de dados financeiro-contábeis e de mercado; o último, de caráter qualitativo, buscaria evidências que possam aprofundar os entendimentos sobre os achados supracitados. Os resultados indicam que o grupo estratégico que contém os grandes bancos de varejo ocupa uma posição de vantagem competitiva significativa em relação aos demais grupos dessa indústria. Essa vantagem se traduz em um desempenho superior quando mensurado por variáveis financeirocontábeis, mas não por variáveis que medem a evolução de seu valor de mercado. === The purpose of this study was to identify the association between different strategic groups of the Brazilian banking sector, according to Porter s typology (1980), and their economic-financial performance, using, to measure that, as far constructs produced with financial-market data as financial-accounting data. The intent of the research effort was to observe the impact of the choice between these indicators in the evaluation of strategic choices of these groups in their performance. It has been a motive for the investigation the fact that Brazilian banking industry has been undergoing a consolidation process whose new competitive dynamic is not satisfactorily understood and also that studies on the performance drivers of this sector had significantly increased its practical relevance in view of recent international financial crisis of 2008. To accomplish this research two research methods were used: the first quantitative method seeks to identify strategic groups according to the characteristics that discriminate in each of the strategic types and evaluates the effects of strategic choices on performance to, in sequence, measure the effects of the use of financial-market and financial-accounting data; and the second one, a qualitative method, seeks evidences that might deepen understandings of the findings above. The results indicate that the strategic group that accommodates the big retail banks occupies a position of significant competitive advantage in relation to the other groups of this industry. This advantage is reflected in a superior performance when measured by financial-accounting data, but not by variables that evaluate the increase of its market value.