Lévy過程下Stochastic Volatility與Variance Gamma之模型估計與實證分析

Lévy過程下Stochastic Volatility與Variance Gamma之模型估計與實證分析

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本研究以Lévy過程為模型基礎，考慮Merton Jump及跳躍強度服從Hawkes Process的Merton Jump兩種跳躍風險，利用Particle Filter方法及EM演算法估計出模型參數並計算出對數概似值、AIC及BIC。以S&P500指數為實證資料，比較隨機波動度模型、Variance Gamma模型及兩種不同跳躍風險對市場真實價格的配適效果。實證結果顯示，隨機波動度模型其配適效果勝於Variance Gamma模型，且加入跳躍風險後可使模型配適效果提升，尤其在模型中加入跳躍強度服從Hawkes Process的Merton Jump，其配適效果更勝於Merton J...

Full description

Bibliographic Details
Main Authors: 黃國展, Huang, Kuo Chan
Language:中文
Published: 國立政治大學
Subjects:
隨機波動度模型
波動度聚集
Lévy過程
跳躍風險
粒子濾波器
Stochastic volatility model
Volatility clustering
Lévy-process
Jump risk
Particle filter
Online Access:http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0104354023%22.

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