結構型金融商品之評價與應用---固定期限交換利率利差連動與股權連動債券

• Main Authors: 熊紹強, Hsiung, Shao Chiang
• Language: 中文
• Published: 國立政治大學
• Subjects: LIBOR市場模型; BGM模型; 最小平方法蒙地卡羅模擬; 結構型商品; LIBOR Market Model; BGM Model; LSM; Structure Note
• Online Access: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22G0096352035%22.

　　本文分別評價了目前市面上最常見的利率連動與股權連動之結構型商品，並針對其風險及條款設計進行分析。文中所選擇的利率結構型商品為「10年期長短期利差型連動債券」，在對數常態遠期LIBOR模型（LFM）的假設下，首先利用市場報價校準參數化之波動度及相關係數函數，再使用最小平方法蒙地卡羅模擬利率路徑，以處理此商品的提前贖回條件。另一個股權結構型商品為「美日爭鋒連動債」，由於此商品包含S&P500與Nikkei225兩個連結標的指數，文中針對兩指數套用不同的參數以利後續的蒙地卡羅模擬之進行，並依此求算其合理價格。文末，針對此兩商品所必須注意的風險，本文亦提出了建議。