媒體揭露盈餘資訊對股價變動的影響
股價評價公式中，股利和股票價值成正相關，而股利則來自於公司的盈餘，因此當媒體揭露公司盈餘資訊後，若市場是效率的，則股價理論上應會立即趨於均衡。然而國外許多實證研究發現：宣告的盈餘大於預期盈餘的公司，在盈餘宣告後皆有顯著正的累積異常報酬，且預測誤差（實際盈餘減預期盈餘）變動的幅度與異常報酬大小成呈正相關。諸多學者亦致力於此現象發生原因之探討，提出其可能之影響因素為1.資本資產評價模式中貝它風險估計有誤。2.交易成本。3.資本資產評價模式不適當（模式可能遺漏其他變數，如規模效果）。4.資訊成本。5.資本市場無效率。 本研究乃依據Foster Olsen and Shevlin（1984）一...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 中文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22B2002003486%22. |