存款保險制度下道德危機與逆向選擇問題－台灣地區信用合作社實證分析

• Main Authors: 楊忠城, Yang, Zhong Cheng
• Language: 中文
• Published: 國立政治大學
• Online Access: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22B2002003040%22.

　　1995年發生彰化四信等金融事件，掀起了極大的金融風暴，使國人目光的焦點集中在存款保險制度與金融機構經營型態。然而台灣地區金融機構經營型態與存款保險制度有密切關係，因此，本文以台灣地區信用合作社為樣本，利用虛擬解釋變數迴歸模型檢定道德危機(Moral Jazard)問題，及利用Probit迴歸模型檢定逆向選擇(Adverse Selection)問題，此外並利用期間模型(Duration Model)分析信用合作社加入中央存款保險制度機率的影響因子對其加入存款保險制度時間先後之影響。 　　實證結果，我們發現信用合作社加入存款保險後，在9年的觀察期間至少7年，顯著使營餘佔總收入比率(E)及存放款比率(L)增加，亦即反應出信用合作社加入存款保險後，它的營利性雖然變好，但是其流動性卻變差，我們認為加入存款保險後的信用合作社，從事較具風險性業務(Risk-taking)經營，因此，可能存在道德危機問題。而9年的樣本觀察期間，至少5年顯著影響信用合作社加入中央存款保險制度機率的因子為擔保放款比率(A)、存放款比率(L)、分社數(B)及規模大小(A)，且擔保放款比率(A)愈低及存放款比率(L)愈高，而分社數(B)愈多及規模(FA)愈小的信用合作社，其加入中央存款保險制度的機率愈大。其中就信用合作社的流動性及規模而言，流動性較差的信用合作社，反而有選擇加入中央存款保險制度機率大之逆向選擇(Adverse Selection)現象存在，至於規模愈大的信用合作社，反而選擇加入中央存款保險制度機率小，而存在逆向選擇(Adverse Selection)之現象。至於影響信用合作社加入中央存款保險制度的機率及時間先後之共同因素為擔保放款比率(A)、存放款比率(L)、分社數(B)及規模大小(FA)，且擔保放款比率(A)愈低及存放款比率(L)愈高，而分社數(B)愈多及規模(FA)愈小的信用合作社，則其加入中央存款保險制度的機率較大且較早加入。