隨機利率下外幣選擇權訂價理論與模擬
政府為推動台灣成為亞太金融中心，逐漸放寬許多金融管制，因此，規避匯率風險將是台灣落實金融自由化與國際化的重要課題。 過去探討外幣選擇權訂價模式的文獻通常在利率固定的假設下進行研究，本研究將HJM利率模型應用於評價外幣選擇權，考慮國內外利率皆為隨機性，歐式與美式外幣選擇權的訂價。本文運用風險中立評價法，推導出與Grabbe(1983)類似的歐式外幣選擇權封閉解，並採用Amin and Bodurtha(1995)的模型設定，以間斷時間的HJM模型為基礎，運用模擬的方法決定美式外幣買權的價格，進而改變各參數的設定，進行敏感度分析。模擬結果顯示長天期的美式外幣買權對遠期利率波動度的敏感度較短天期大。...
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Language: | 中文 |
| Published: |
國立政治大學
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| Subjects: | |
| Online Access: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/cgi-bin/cdrfb3/gsweb.cgi?o=dstdcdr&i=sid=%22B2002001429%22. |
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