Transparence des firmes et transparence macroéconomique : estimation de leurs effets sur les contraintes de financement et sur l'investissement d'un panel d'entreprises.

• Main Author: Kharrat, Sahar
• Language: fra
• Published: Université Panthéon-Sorbonne - Paris I 2014
• Subjects: [SHS:ECO] Humanities and Social Sciences/Economies and finances; [SHS:ECO] Sciences de l'Homme et Société/Economies et finances; Transparence des firmes
• Online Access: http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00984268; http://tel.archives-ouvertes.fr/docs/00/98/42/68/PDF/ThA_se_-_Sahar_-_Mechri_-_Kharrat.pdf

Cette thèse propose d'analyser via l'utilisation de données microéconomiques les canaux spécifiques à travers lesquels la transparence serait susceptible de promouvoir la croissance des firmes appréhendée par l'effort d'Investissement et d'alléger leurs contraintes de financement. Ce travail se donne un double objectif. Il s'agit d'abord, de construire deux scores de transparence microéconomique et macroéconomique à travers une analyse discriminante multiple portant sur un échantillon de 64 pays entre 1997 et 2009, mettant également en évidence les facteurs les plus influents sur les deux types de transparence. Ensuite, l'intégration des scores de transparence dans un modèle d'investissement basé sur l'équation d'Euler permet d'évaluer les effets respectifs des deux types de transparence sur les contraintes de financement et sur le niveau de l'investissement réel. Cette étude, portant sur un échantillon de 5652 firmes entre 2005 et 2009, fait ressortir une hiérarchisation des effets des deux types de transparence. Ces effets sont aussi plus importants pour les firmes des pays émergents. Notre étude suggère également que la transparence microéconomique et la transparence macroéconomique allègent plus les contraintes financières des firmes les moins endettées et stimulent plus l'investissement des firmes les plus endettées. Il ressort de cette recherche que les petites firmes sont plus à même de tirer profit des avantages des deux types de transparence. L'étude met en relief une non-linéarité de l'effet de la transparence microéconomique sur l'investissement et des effets de la transparence macroéconomique sur les contraintes de financement et l'investissement des firmes.