Banque chef de File, syndicat bancaire et introduction en bourse : application aux marchés boursiers européens.

• Main Author: Bernoussi, Achraf
• Language: fra
• Published: Université du Droit et de la Santé - Lille II 2012
• Subjects: [SHS:GESTION] Humanities and Social Sciences/Business administration; [SHS:GESTION] Sciences de l'Homme et Société/Gestion et management; Finance; Banque d'affaires; Banque chef de file; Syndicat bancaire; Introduction en bourse; Réputation; Décote initiale; Europe
• Online Access: http://tel.archives-ouvertes.fr/tel-00944172; http://tel.archives-ouvertes.fr/docs/00/94/41/72/PDF/thA_se_-_BERNOUSSI.pdf

L'introduction en Bourse est une opération de financement majeure dans la vie d'une entreprise. Le choix des intermédiaires-conseils revêt une importance capitale, particulièrement celui du syndicat bancaire dont les responsabilités sont importantes, à l'image de la certification du prix d'émission et la réussite du placement des titres. Les multiples asymétries d'information et les anomalies des marchés boursiers impliquent pour l'émetteur de prendre les bonnes décisions. Nous nous intéressons particulièrement à la compréhension des critères de sélection utilisés par l'entrepriseémettrice dans le choix de la banque chef de file. Parmi ceux-ci, le critère de réputation dont les travaux empiriques, majoritairement outre-Atlantique, ont mis en évidence l'impact positif dans l'atténuation des déviations observées sur le marché boursier. La démarche suivie pour argumenter cette thèse nous a conduits, dans le premier chapitre à justifier notre positionnement théorique et à développer notre cadre de recherche. Dans le deuxième chapitre, nous présentons une étude de cas de l'introduction en Bourse d'Electricité de France, opération européenne majeure réalisée durant cette dernière décennie et entreprenons une démarche qualitative dans laquelle nous prenons en compte la réalité économique et financière. Enfin, la vérification empirique de cette problématique est développée dans le troisième chapitre. Nous réalisons une étude statistique sur un échantillon d'introductions en Bourse européennes afin d'apporter des éclaircissements sur la structure de la syndication bancaire et examinons le lien de cette structure avec la réputation de la banque chef defile.