Un análisis VAR estructural de política monetaria en Colombia

• Main Authors: Alejandro Ramírez Vigoya, Hernando Rodríguez Zambrano
• Format: Article
• Language: English
• Published: Editorial Neogranadina 2013-06-01
• Series: Revista Facultad de Ciencias Económicas
• Subjects: Vectores autorregresivos estructurales; Política monetaria; Crecimiento económico.
• Online Access: https://revistas.unimilitar.edu.co/index.php/rfce/article/view/654
• ISSN: 0121-6805; 1909-7719

Este trabajo utiliza la metodología VAR estructural, con restricciones de corto plazo impuestas por el modelo macroeconómico de comportamiento AD-AS, para identificar las relaciones contemporáneas entre las variables endógenas del sistema que imponen las curvas oferta agregada, la LM y la MP. También se analizan los efectos dinámicos de choques en la tasa de intervención del Banco de la República sobre el crecimiento económico y la inflación. Los resultados de las curvas contemporáneas MP indican que hay una relación estadísticamente significativa y positiva contemporánea entre las variables tasa de intervención del Banco de la República y la inflación. El análisis dinámico vía respuesta impulso indica que solamente los choques positivos de las diferencias de la tasa de intervención tienen efectos negativos rezagados y cíclicos sobre la inflación. Choques positivos de política monetaria tienen efectos negativos y significativos sobre el crecimiento económico. A través de la descomposición de varianza se encontró que ante choques de política monetaria se presentan mayores efectos acumulados en el crecimiento económico que en la inflación, y en esta última solamente cuando la tasa de intervención está en diferencias.