A independência do Banco Central: uma análise comparativa entre as visões de Rogoff e Walsh

• Main Author: Helder Ferreira de Mendonça
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidade Federal de Minas Gerais 2013-10-01
• Series: Nova Economia
• Subjects: independência dos bancos centrais, viés inflacionário, inflação, conservadorismo, contratos ótimos
• Online Access: http://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/view/2158

A literatura que analisa a independência dos bancos centrais pertence ao  debate intitulado regras  versus  discricionaridade. Desde a proposta  de Rogoff  (1985), economistas e responsáveis pela política monetária  têm dado atenção especial à  possibilidade de que o aumento da independência do banco central é capaz de garantir baixa taxa de inflação. O principal argumento de Rogoff é baseado na idéia de que um presidente de banco central conservador (avesso à  inflação), poderia contribuir  na  eliminação do viés  inflacionário inerente à condução da política monetária. Dez anos depois, Walsh (1995) incorporou à análise uma estrutura que combina contratos ótimos e a teoria do agente-principal como alternativa à  idéia do conservadorismo. O presente artigo faz uma análise comparativa entre Rogoff (1985) e Walsh (1995).