Um índice de mínima variância de ações brasileiras

• Main Authors: César Thomé Neto, Ricardo Pereira Câmara Leal, Vinício de Souza e Almeida
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de São Paulo 2011-12-01
• Series: Economia Aplicada
• Subjects: Carteira de Mínima Variância; Desempenho de Fundos; Seleção de Ativos
• Online Access: http://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/1078
• ISSN: 1413-8050; 1980-5330

Este trabalho desenvolve um índice de carteiras de mínima variância global (MVP) para as ações mais líquidas do Brasil. Os resultados indicaram que a MVP sem limites sobre os pesos das ações não apresenta diferença significativa de desempenho em relação ao IBOVESPA. A imposição de um peso máximo de dez por cento em cada ação tornou possível superar o IBOVESPA. Contudo, os resultados desta estratégia são comparáveis aos de uma carteira igualmente ponderada e são superados por alguns fundos de gestão ativa em testes fora da amostra. Ainda assim, estas estratégias simples baseadas nestas restrições facilitam a replicação do MVP por investidores individuais e exchange traded funds e sustenta o poder de estratégias ingênuas de investimento.