Estimación del tipo de cambio real multilateral de equilibrio para la Argentina mediante modelos uniecuacionales, 1970-2001

• Main Author: Luis Lanteri
• Format: Article
• Language: English
• Published: Pontificia Universidad Católica del Perú 2002-03-01
• Series: Economía
• Online Access: http://revistas.pucp.edu.pe/index.php/economia/article/view/562
• ISSN: 0254-4415; 2304-4306

Este trabajo emplea una  propuesta econométrica uniecuacional, basada en el trabajo  de Baffes, Elbadawi y O'Connell (1999), destinada a cuantificar el grado de desali- neamiento entre el tipo de cambio real multilateral observado y el nivel estimado de equilibrio de largo  plazo, para  el  caso argentino. Para  tal  efecto,  se utilizan datos anuales  del  tipo de  cambio  real multilateral  y de  varias variables macroeconómicas fundamentales,  que  cubren  el periodo  1970-2001.  La  propuesta econométrica em- pleada  resulta una metodología alternativa frente a la  mayoría  de las estimaciones recientes del tipo de cambio real de  equilibrio, que  se  basan en modelos de  correc- ción de  errores vectoriales (VEC) en la tradición de  Johansen (1988). Los resultados de las estimaciones muestran que,  hacia fines  del 2001,  el tipo de  cambio real multilateral de la Argentina se  encontraba apreciado, respecto de  su valor  de equilibrio, entre  un 30% y un 45%, segun se empleen los precios al por mayor o al consumidor, respectivamente, en el  numerador del tipo de cambio real multilateral.