Endettement des États et crise de l’euro States debt and euro crisis. Diagnosis and cures Endeudamiento de los Estados y crisis del euro. Diagnóstico y Soluciones

• Main Author: Bernard Billaudot
• Format: Article
• Language: English
• Published: Association Recherche & Régulation 2011-12-01
• Series: Revue de la Régulation
• Subjects: State; debt; common currency; single currency; globalisation; mundialización; Moneda común; moneda única; Estado; deuda; mondialisation; dette; monnaie commune; monnaie unique; État; E42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; F32 - Current Account Adjustment; Short-Term Capital Movements; F33 - International Monetary Arrangements and Institutions
• Online Access: http://regulation.revues.org/9448

Sans bon diagnostic, pas de chance de guérir le malade. Cela vaut pour la crise de l’euro. Le diagnostic retenu dans ce papier est que l’origine primordiale de cette crise n’est pas un cumul de déficits élevés de certains États (origine non financière), mais le mode actuel de financement des États européens (origine financière tenant à sa dénationalisation dans un contexte d’une UE en construction). Toutefois, en matière de « maladie sociale », un bon diagnostic ne détermine pas une seule thérapie. Ainsi, il y a autant de solutions d’ordre proprement financier à la crise de l’euro que d’options politiques concernant la construction de l’Europe. Le principal objet de mon propos est de présenter quatre options « pures » avec les solutions qu’elles induisent. Je fais état in fine de mon propre point de vue politique de citoyen : organiser de façon concertée le passage de l’euro comme monnaie unique à l’euro comme monnaie commune.<br>Without a right diagnosis, no chance of cure. This can be stated for the Euro crisis. The diagnosis proposed in this paper is that the key origin of this crisis is not a series of high government deficits (non financial origin), but the present mode of European government financing (financial origin based on its de-nationalization in the under construction Europe context). However, about any « social disease », a right diagnosis doesn’t determine a unique therapy. So, we have as many financial solutions to the Euro crisis as there are political options on the Europe construction. The main point of this paper is to present four « pure » options with the inducted solutions. In fine, I give my own citizen point of view which is in favour of a shift for all Euro zone contries from the Euro as a unique currency to the Euro as a common currency.<br>Si un buen diagnóstico hay pocas posibilidades de curar al enfermo. Este argumento es válido para analizar la crisis del Euro. El diagnóstico adoptado en este artículo es que el origen primordial de esta crisis no es un cúmulo de déficits elevados de ciertos Estados (origen no financiero), sino el modo actual de financiamiento de los Estados europeos (origen financiero que tiende a su desnacionalización en un contexto de una Unión Europea en construcción). Sin embargo, en materia de enfermedad social », un buen diagnóstico no determina que se tenga que hacer una sola terapia. Por eso, hay tantas soluciones de orden propiamente financiero a la crisis del Euro, como opciones políticas que se refieren a la construcción de Europa. El principal objetivo de mi presentación es el de presentar cuatro opciones « puras » con las soluciones que de ellas se derivan. Finalmente, el autor presenta su propio punto de vista político en tanto que ciudadano : organizar de manera concertada la transición del Euro como moneda única, al Euro como moneda común.