Evidências adicionais sobre a sazonalidade dos retornos diários do mercado de ações brasileiro

• Main Author: André Salles
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidade Federal de Santa Catarina 2005-07-01
• Series: Revista Produção Online
• Subjects: Monte Carlo Markov Chain; Efeito Dia da Semana; Eficiência de Mercado
• Online Access: http://producaoonline.org.br/rpo/article/view/377

sazonalidade dos retornos de ativos financeiros tem sido freqüentemente estudada por intermédio de anomalias de  mercado designadas como efeito calendário, que pode ser definido como a tendência  dos retornos a apresentar  desempenho diferenciado em determinado período de tempo: no caso do  efeito dia da semana, associado ao dia da semana, e  no caso de efeito fim de semana, associado a retornos diferenciados na segunda- feira e na sexta-feira. Este trabalho, a partir de informações de retornos do mercado de ações brasileiro, procura verificar a existência de retornos diferenciados nos dias da semana, através de modelos autoregressivos heterocedásticos. Esses modelos foram desenvolvidos com um enfoque Bayesiano, utilizando-se Monte Carlo Markov Chain via amostrador de Gibbs, para dados distribuídos normalmente e distribuídos de acordo com a distribuição t de Student.