Política monetaria y precio de activos : un análisis desde la tasa de interés para Colombia de 2003 a 2010.

• Main Authors: Edith Catalina Patiño Martínez, Paula Almonacid Hurtado, Armando Lenin Támara Ayús
• Format: Article
• Language: Spanish
• Published: Universidad Católica de Colombia 2013-07-01
• Series: Revista Finanzas y Política Económica
• Subjects: política monetaria; teoría de las expectativas puras; modelo de vector de corrección de errores
• Online Access: https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/442
• ISSN: 2248-6046; 2011-7663

El objetivo principal de este trabajo es analizar la incidencia de la política monetaria colombiana en los precios de los activos de renta fija para el periodo 2003-2010 y comprobar que la vía que esta sigue se asemeja a lo que plantea la teoría tradicional, tomando como referencia la teoría de expectativas puras. Con el objeto de analizar las relaciones de corto y largo plazo entre los TES y la política monetaria, se desarrolla un modelo econométrico de vector de corrección de errores (VEC) tomando como variable explicada el retorno de bonos con plazo a 6 meses, 1, 5 y 25 años, y como variables explicativas la tasa interbancaria, la inflación y la tasa forward. Los principales resultados obtenidos indican que la política monetaria colombiana incide en los precios de estos activos principalmente a través de la tasa de política y de las expectativas de inflación y de tasa de interés.