| Summary: | infraestructura
portuaria ya consolidada, que conlleva unas inversiones a largo plazo.
Para ello hay que recurrir a medios de an´alisis capaces de recoger, en la medida
de lo posible, la incertidumbre sobre la futura evoluci´on de los tr´aficos de mercanc´?as,
sobre el efecto de la competencia entre puertos, etc., y que los m´etodos tradicionales no
aproximan en toda su dimensi´on. Existe, adem´as, un problema de decisi´on de pol´?tica
´optima de gesti´on del proyecto que depende de variables de decisi´on que modelizan
las opciones presentes en el mismo.
Las oportunidades de inversi´on han sido tratadas como una colecci´on de opciones
americanas sobre activos reales. Nosotros hemos optado por una variaci´on del m´etodo
de Monte Carlo para la obtenci´on del Valor Actual Neto estoc´astico. Para la toma de
decisiones se plantea un problema de control ´optimo.
El procedimiento genera unos escenarios que incrementan la informaci´on sobre el
tr´afico y les asocia un VAN esperado as´? como la probabilidad de que ´este sea positivo
o negativo. Adem´as de esta distribuci´on de probabilidad proporciona la de los flujos de caja (posible indicador del riesgo) y del VAN asociado.
Los c´alculos asociados a cada escenario son muy costosos y resulta imposible examinar todas las posibilidades de porcentajes de participaci´on del capital privado y de fecha ´optima para cada inversi´on, o su desestimaci´on. Proponemos un m´etodo basado
en el Scatter Search para tomar estas decisiones.
Palabras clave: Ecuaciones estoc´asticas, m´etodos de Monte Carlo, m´etodos metaheur
´?sticos.
|
|---|
