Decisões de Investimento e Rentabilidade Futura: Estudo Empírico Com Companhias Abertas Não Financeiras

• Main Authors: Augusto Coppi Navarro, Aldy Fernandes Silva, Cláudio Parisi, Antônio Robles Junior
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de Brasília 2013-04-01
• Series: Contabilidade, Gestão e Governança
• Online Access: https://cgg-amg.unb.br/index.php/contabil/article/view/490
• ISSN: 1984-3925; 1984-3925

Investimentos são decisões estratégicas das empresas que devem ser tomadas à luz do melhor interesse dos acionistas de modo a maximizar o retorno do capital investido. E, portanto, devem ser avaliadas como informações relevantes para os acionistas. O objetivo desta pesquisa foi conhecer a relação entre o investimento realizado e a rentabilidade futura da empresa, mensurado por duas medidas de desempenho: ROA e o coeficiente Q de Tobin. Este é um estudo empírico-analítico com tratamento quantitativo dos dados por um modelo de regressão linear. A amostra foi coletada na base de dados da Economática®, e foram selecionadas as empresas brasileiras não financeiras, listadas na BM&FBOVESPA, que apresentaram demonstrações financeiras no período de 2000 a 2010. Para a realização da pesquisa, o período de análise foi dividido em período de investimento e período de desempenho, com o objetivo de comparar investimento e rentabilidade futura. O modelo de regressão, que utiliza a rentabilidade mensurada pelo ROA, relacionou positivamente a rentabilidade do período de desempenho ao investimento do período de desempenho, bem como à rentabilidade do período de investimento. O modelo de regressão que utiliza a rentabilidade pelo Q de Tobin relacionou positivamente a rentabilidade do período de desempenho à rentabilidade do período de investimento.