Türkiye'de Fama-French Beş Faktörlü Modelin Karşılaştırmalı Performans Değelendirmesi

• Main Authors: Songul KAKILLI ACARAVCI, Yunus KARAOMER
• Format: Article
• Language: Turkish
• Published: EconJournals 2018-09-01
• Series: Isletme ve Iktisat Calismalari Dergisi
• Subjects: capm; fama-french factor models; regression analysis; svfm; fama-french faktör modelleri; regresyon analizi
• Online Access: https://dergipark.org.tr/tr/pub/iicder/issue/49880/639414?publisher=http-www-cag-edu-tr-ilhan-ozturk

Bu çalışmanın amacı, Temmuz 2005 ile Haziran 2016 yılları arası dönemin Borsa İstanbul'da BİST Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli SVFM ve Fama-French Faktör Modellerinin performansını test etmektir. Böylece hangi model veya modellerin portföy getirilerindeki değişimi daha iyi açıklayabildiğini ve hangisinin BİST'deki portföy getirilerini açıklamada kullanılabildiğini p–olasılık değeri, düzeltilmiş R2 ve GRS-F testi kullanılarak test edilmiştir. Çalışmanın sonuçları, GRS-F testi sonucuna göre CAPM hariç Fama-French Faktör Modellerinde fiyatlama hatası olmadığını göstermektedir. Böylece, Fama-French Faktör Modellerinin BİST’de geçerli olduğu görülmektedir. Ayrıca, Fama-French Faktör Modelleri portföy getirilerindeki değişimi açıklamaktadır ve FamaFrench Beş Faktör Modeli portföy getirilerini açıklamada en yüksek açıklayıcı güce sahip modeldir