O Impacto da Corrupção nas Decisões de Investimento das Firmas Brasileiras de Capital Aberto

• Main Author: Aline D. Pellicani
• Format: Article
• Language: English
• Published: Fundação Getúlio Vargas
• Series: Revista Brasileira de Economia
• Subjects: Corrupção; Sensibilidade do Investimento ao Fluxo de Caixa; Firmas Familiares; Firmas Estatais; Brasil
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402017000200195&lng=en&tlng=en

Esse estudo investiga como a corrupção afeta as decisões de investimento de firmas brasileiras de capital aberto. Os resultados mostram que a corrupção torna a sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa fortemente negativa, evidenciando que, neste caso, as firmas tenderiam a adiar ou cancelar investimentos. Esses resultados são encontrados principalmente em firmas do setor de administração de empreendimentos e firmas familiares. Quando a corrupção é considerada, empresas estatais do setor de eletricidade, gás e água apresentam sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa cerca de sete vezes superior ao de firmas não-estatais, indicando potenciais problemas de agência.