Antecipação e surpresa monetária e seus efeitos nas taxas de juros de mercado

• Main Authors: Udilmar Carlos Zabot, Sidney Martins Caetano, João F. Caldeira
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Published: Universidade de São Paulo 2013-06-01
• Series: Economia Aplicada
• Subjects: Curva de Juros; Regra de Taylor; Política Monetária no Brasil
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1413-80502013000200003&lng=en&tlng=en
• ISSN: 1980-5330

O objetivo deste artigo é avaliar os efeitos das ações do Comitê de Política Monetária (COPOM) sobre a curva de juros da economia brasileira, em um ambiente onde o mercado se preocupa em compreender o comportamento da autoridade monetária através de uma regra do tipo Taylor. Os resultados sugerem que o mercado tem sido capaz de antecipar adequadamente as mudanças na meta taxa Selic e que surpresas monetárias tem levado o mercado a rever seus contratos de juros DI-futuros, influenciando, assim, as taxas de juros de mercado.