Análise crítica do papel das inovações financeiras na crise do subprime

• Main Author: Guilherme Santos Mello
• Format: Article
• Language: English
• Published: Universidade Estadual de Campinas
• Series: Economia e Sociedade
• Subjects: Derivatives; Crisis; Subprime; Marx; Fourth dimension; Real estate market; Mortgages
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0104-06182018000300825&lng=en&tlng=en

Resumo Este artigo tem por objetivo estudar a importância central assumida pelo mercado de derivativos na dinâmica do capitalismo contemporâneo, debruçando-se particularmente sobre o mercado de derivativos de crédito e sua contribuição para a formação e eclosão da crise financeira que abalou os EUA e o mundo em 2007/2008. Esta dimensão está marcada pela forma derivativo, que altera as relações de propriedade, introduz novos agentes e motivações, aumenta a integração financeira entre os agentes e transforma a lógica de precificação dos principais mercados financeiros. Sendo assim, descreve-se a transformação pela qual passou o mercado de crédito imobiliário norte-americano, argumentando-se que tais mudanças ganharam vigor renovado e apenas se completaram com a ascensão e crescimento dos derivativos de crédito (CDS) e dos CDOs sintéticos, que foram fundamentais para a manutenção das taxas baixas de juros sobre as hipotecas, contribuindo assim diretamente para a bolha no mercado imobiliário que culminou na crise econômica.