Mali Başarısızlık Tahminlemesinde Sektör Bazlı Bir Karşılaştırma1 A Sector-Based Comparison of Financial Distress Prediction

• Main Authors: Emre AKTÜMSEK, İlkut Elif KANDİL GÖKER
• Format: Article
• Language: English
• Published: Isarder 2018-12-01
• Series: İşletme Araştırmaları Dergisi
• Subjects: Mali Başarısızlık; Lojistik Regresyon; Finansal Oranlar; BIST; Financial Distress; Logit Regression; Financial Ratios
• Online Access: https://www.isarder.org/2018/vol.10_issue.4_article20_full_text.pdf

Firmalarda mali başarısızlık ile karşılaşılmasına neden olan faktörlerin bilinmesi ve mali başarısızlık yaşanabileceğinin öngörülmesi, düzenleyici önlemlerin alınması ile kayıplarının azaltılması noktasında önem arz etmektedir. Ekonominin paydaşları olarak sıralanabilecek yöneticiler, kredi verenler, yatırımcılar, bağımsız denetçiler ve devletler için mali başarısızlık tahminlemesi firmalara ve sektörlere ilişkin önemli bilgiler sunmaktadır. Bu noktada bu çalışma ile bilişim, imalat ve hizmet ana başlıklarında sınıflandırılabilecek üç farklı sektör bazında firmaların mali başarısızlık tahminlemeleri yapılarak mali başarısızlığın habercisi olarak nitelendirilebilecek değişkenlerin sektörden sektöre farklılaştıklarının ortaya konulması amaçlanmıştır. Lojistik regresyon analizi ile Borsa İstanbul’da işlem gören Teknoloji Ulaştırma Haberleşme sektörü, Gıda İçki Tütün sektörü ve Toptan Perakende Otel Lokanta sektörlerinde yer alan şirketlerin 31.12.2008- 31.12.2017 arası 10 yıllık dönemdeki bilanço ve gelir tabloları kullanılarak bir yıl önceki verileri ile mali başarısızlık tahminlemeleri yapılmıştır. Elde edilen bulgulara göre; Teknoloji, Ulaştırma, Haberleşme sektöründe stok devir hızı, Gıda, İçki, Tütün sektöründe cari oran ve Toptan Perakende Otel Lokanta sektöründe Vergi Öncesi Kar / Özsermaye oranları mali başarısızlığın habercisi olan oranlar olarak tespit edilmiştir. It is important to know the factors that cause financial distress in companies for being able to take preventive measures and reduce losses. Financial distress estimation provides important information about firms and sectors to stakeholders of the economy that can be listed as managers, lenders, investors, independent auditors and governments. Within the scope of this study, financial distress of companies operating in IT, manufacturing and service sectors, which are traded in Istanbul Stock Exchange, have been estimated and it has been aimed to reveal sectoral differences in estimation. Financial distress estimations of the companies in the Technology Transportation Communication sector, Food Drink Tobacco sector and Wholesale Retail Hotel Restaurant sector traded in Borsa Istanbul were made.This study uses logistic regression as the analysis technique by using the balance sheet and income statements data between the dates of 31.12.2008 and 31.12.2017.The likelihood of companies’ financial distress were calculated one year in advance the existence of the distress. According to the findings; the stock turnover rate in the Technology Transportation Communication sector, the current ratio in Food Drink Tobacco sector and the ratio of Profit Before Tax / Equity in Wholesale Retail Hotel Restaurant sector are the main indicators of the financial distress.