Restrições financeiras e a decisão de investimento das firmas brasileiras

• Main Authors: Guilherme Kirch, Jairo Laser Procianoy, Paulo Renato Soares Terra
• Format: Article
• Language: English
• Published: Fundação Getúlio Vargas 2014-03-01
• Series: Revista Brasileira de Economia
• Subjects: Investimento; Restrições Financeiras; Mercados Financeiros; Métodos de Dados em Painel; Brasil
• Online Access: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402014000100006&lng=en&tlng=en

O estudo objetiva testar a relação entre restrições ao crédito e investimento das firmas brasileiras utilizando a estratégia delineada por Almeida e Campello (2007), a qual se mostra robusta às diversas críticas levantadas pela literatura. Os resultados encontrados sugerem que: 1) firmas classificadas como não restritas, em geral, comportam-se exatamente como prevê o modelo neoclássico; e 2) firmas classificadas como restritas comportam-se de maneira consistente com o modelo de Almeida e Campello (2007). Esses resultados diferem substancialmente daqueles evidenciados em estudos anteriores no Brasil e constituem uma evidência (original) da existência do efeito multiplicador de crédito no nível de firma.